No universo das operações financeiras e de antecipação de recebíveis, dois conceitos frequentemente confundidos são o Risco Sacado e o Risco Cedente. Ambos envolvem a cessão de créditos e a antecipação de valores, mas a principal distinção entre eles está na origem da análise de risco e na responsabilidade pelo pagamento. Vamos entender melhor como cada um funciona e quais são suas principais diferenças.
O que é Risco Sacado?
O Risco Sacado é uma modalidade de antecipação de recebíveis em que a análise de crédito recai sobre a empresa que efetuará o pagamento da obrigação, ou seja, o sacado. Nesse modelo, o fornecedor (cedente) antecipa os valores a receber de uma venda realizada a prazo para um fundo ou instituição financeira, que pagará à vista. No vencimento, o sacado realiza o pagamento diretamente à instituição que antecipou os valores.
Principais características do Risco Sacado:
✔️ Análise de crédito baseada no sacado: O foco da análise de risco está na capacidade financeira da empresa compradora, e não do fornecedor.
✔️ Menor custo financeiro: Como a operação se baseia no risco do sacado, que geralmente é uma empresa de maior porte, a taxa de desconto pode ser mais atrativa.
✔️ Fluxo de pagamento estruturado: O sacado reconhece a dívida e o pagamento ocorre diretamente para a instituição que antecipou o crédito.
O que é Risco Cedente?
No Risco Cedente, a antecipação de recebíveis ocorre de forma similar, mas com uma diferença crucial: a análise de crédito recai sobre o próprio cedente, ou seja, a empresa que está antecipando seus recebíveis. Aqui, o fornecedor vende seus direitos creditórios para uma instituição financeira ou fundo, mas a responsabilidade pelo pagamento do crédito continua vinculada à capacidade do cedente de honrar suas obrigações.
Principais características do Risco Cedente:
✔️ Análise de crédito baseada no cedente: A instituição financeira avalia a saúde financeira da empresa que cede os recebíveis.
✔️ Maior custo financeiro: Se o cedente tiver um risco mais elevado, a taxa de desconto pode ser maior para compensar a possibilidade de inadimplência.
✔️ Possível necessidade de garantias: Dependendo da análise de risco, a instituição pode exigir garantias adicionais para reduzir o risco da operação.
Principais Diferenças entre Risco Sacado e Risco Cedente
Característica | Risco Sacado | Risco Cedente |
Quem é analisado? | A empresa compradora (sacado) | A empresa vendedora (cedente) |
Quem paga no vencimento? | O sacado, diretamente à instituição financeira | O comprador original, mas o risco recai sobre o cedente |
Custo da operação | Menor, pois a análise de crédito recai sobre o sacado | Maior, pois o cedente pode ter um perfil de risco mais elevado |
Possibilidade de garantias | Normalmente não exigidas | Podem ser solicitadas, dependendo do perfil do cedente |
Qual modelo escolher?
A escolha entre Risco Sacado e Risco Cedente depende do perfil da empresa e da relação comercial entre as partes. Empresas que negociam com grandes clientes e possuem um bom relacionamento comercial podem se beneficiar do Risco Sacado, garantindo melhores taxas e maior previsibilidade no fluxo de caixa. Já empresas que precisam de liquidez imediata, mas não têm sacados de alto rating, podem recorrer ao Risco Cedente, assumindo um custo um pouco maior, mas mantendo sua operação rodando.
Independentemente da modalidade escolhida, a antecipação de recebíveis pode ser uma excelente estratégia para otimizar o capital de giro e garantir a sustentabilidade financeira dos negócios. O importante é entender as características de cada modelo e escolher a opção que melhor se encaixa na realidade da empresa.
Quer saber mais sobre como estruturar operações financeiras com segurança e personalizadas para a sua empresa?
Comments